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Construcción e Inmobiliario
España, quinto destino europeo con mayor inversión inmobiliaria
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Con más de 6.100 millones invertidos hasta junio, España se consolida como destino favorito del inversor por detrás de Reino Unido, Alemania, Francia y Holanda.
El mercado inmobiliario español sigue acaparando el interés del capital. Con 6.161 millones de euros invertidos en el primer semestre del año, España representa el 5% del total del volumen invertido en el mercado europeo y se consolida como el quinto destino con mayor volumen transaccionado hasta junio, solo por detrás de Reino Unido, Alemania, Francia y Holanda.
En conjunto, la inversión en el mercado inmobiliario en Europa superó los 120.000 millones de euros, lo que supone un 10% menos respecto al mismo periodo del ejercicio anterior, que fue un año récord, según un informe elaborado por la consultora CBRE.
Por países, Reino Unido se coloca como líder en inversión, con 34.400 millones de euros, seguido de Alemania, con 24.500 millones de euros. En ambos casos, la inversión se ha reducido un 6%.
Por detrás de estos países se sitúa Francia, con 11.900 millones de euros; Holanda, con 10.000 millones; España, con 6.100 millones; y Suecia, 5.100 millones.
Por tipos de activos, el de oficinas fue, un año más, el segmento que mayor volumen de inversión atrajo en Europa, con 52.000 millones de euros, lo que representa un 41% del total; seguido de los activos alternativos -residencias de estudiantes, de la tercera edad o centros sanitarios-, con un 21%; retail (20%), logístico (11%) y hotelero, con un 7%.
Opa sobre Axiare
En lo que se refiere a España, la opa de Colonial sobre Axiare ha animado la inversión en el sector en los seis primeros meses del año que, pese a todo, se sitúa un 15% por debajo a la registrada en el mismo periodo del año anterior.
La compra de Axiare, especializada en oficinas, por su rival Colonial representó el 30% del total del volumen transaccionado en el primer semestre y disparó la inversión en oficinas, hasta los 2.036 millones de euros.
Por detrás de oficinas, el segmento más activo fue el de retail. Con 1.689 millones de euros transaccionados en los seis primeros meses del año, el retail supuso un 27% del total, gracias al gran volumen registrado en centros comerciales con, entre otras, la compra del 70% de Parque Corredor por parte de Redevco y Ares por un importe de 140 millones de euros.
Las operaciones en locales high street también animó la inversión en retail. El pasado mes de enero se cerró la adquisición por parte del gestor de fondos alemán Deka de 16 locales de Inditex, de los cuales 14 están ubicados en España, por unos 400 millones de euros.
Los siguientes segmentos por volumen transaccionado fueron el hotelero, con 869 millones de euros, y el logístico, con 716 millones de euros. En residencial, por su parte, se invirtieron 589 millones, casi la misma cifra que en el primer semestre de 2017, mientras que las compras de activos alternativos acumularon una inversión de 125 millones de euros.
Previsiones al alza
En cuanto a las previsiones para el cierre de año, desde CBRE consideran que la recuperación del mercado inmobiliario en Cataluña que, tras el referéndum independentista del pasado año, ha experimentado cierta parálisis, junto al cierre de grandes operaciones actualmente en negociación permitirán cerrar 2018 con una inversión en niveles similares a los de de años anteriores. La inversión en 2017 alcanzó un volumen de 12.900 millones de euros.
El director de Capital Markets de CBRE España, Mikel Marco-Gardoqui, explica que teniendo en cuenta las distintas operaciones de "gran envergadura" en negociaciones avanzadas y la vuelta de la actividad al mercado de inversión en Cataluña, las perspectivas de cara al cierre del año son "halagüeñas".
Entre estas operaciones figura la compra por Vukile de cuatro centros comerciales a Unibail Rodamco por 490 millones de euros. En concreto, la venta de Los Arcos (Sevilla), Bahía Sur (Cádiz), el Faro (Badajoz) y Vallsur (Valladolid) por parte del fondo sudafricano se cerró a finales del mes de julio y se contabilizará, por tanto, en el computo de transacciones cerradas en el tercer trimestre.
Además, en los próximos meses se prevé el cierre de la venta de los tres centros comerciales de CBRE GI y Sonae -Gran Casa (Zaragoza), Max Center (Bilbao) y Valle Real (Santander)- por unos 500 millones de euros.
Según adelantó EXPANSIÓN, el fondo eslovaco J&T, en alianza con Sonae, se posiciona como favorito para hacerse con esta cartera de activos coemrciales.
Las operaciones corporativas también seguirán dando alas al sector en el segundo semestre del año. Entre las operaciones que impulsarán el mercado inmobiliario figura la compra por parte de Blackstone de Hispania. El fondo de inversión estadounidense cerró el pasado mes de julio su opa sobre Hispania, tras hacerse con el control de casi el 91% de la Socimi.
La oferta de Blackstone, que ya tenía un 16,56% del capital de la Socimi hotelera, supone valorar Hispania en 1.992 millones de euros y convierte al fondo estadounidense en el mayor propietario de hoteles en España.
Marco-Gardoqui explica que las buenas perspectivas macroeconómicas para España, el potencial de crecimiento de rentas en el sector oficinas, el fuerte crecimiento del comercio electrónico y la necesidad de espacios logísticos adecuados seguirá animando el sector inmobiliario.
Asimismo, desde la consultora destacan las oportunidades que presentan el segmento de activos alternativos con "amplio margen" de desarrollo y profesionalización, que unido a la disponibilidad de capital a bajo coste, permirá captar nuevo capital.