De OESO heeft internationaal heel wat meer in de melk te brokkelen dan menigeen weet. Zij maant hun leden dringend het neo-liberale gedachtegoed serieus te nemen. Dus als deze 'praatclub' ineens de vakbonden naar voren gaat schuiven als de redders van het kapitalisme, moet je opletten. Wat is hier aan de hand?
Sinds 1983 publiceert de OESO een jaarlijkse Employment Outlook. Die bestaat uit een overzicht van de laatste ontwikkelingen op de arbeidsmarkten van haar inmiddels 34 lidstaten. En doet aanbevelingen over hoe ‘blokkades’ en andere ‘inefficiënties’ kunnen worden weggenomen.
Hoewel de OESO formeel slechts een praatclub is waar iedereen alleen maar graag heen gaat omdat die in Parijs zit (lekker vreten), zijn de aanbevelingen van deze organisatie in de loop der jaren toch zeer gezaghebbend geworden. Werkelijk ieder ministerie van Sociale Zaken en Werkgelegenheid loopt aan de leiband van de OESO. ‘Benchmarking’ heet het in de technocratische boeventaal die bestuurders en politici onder elkaar bezigen. Dat is waar de OESO goed in is. Landen langs een meetlat leggen en de beste vervolgens de andere als lichtend voorbeeld voorhouden. Dat doet de OESO op het gebied van gezondheidszorg, pensioenen, onderwijs en dus ook op het gebied van arbeidsmarktbeleid.
'Marktverstorend'
Wie over voldoende tijd, zitvlees en zelfhaat beschikt om al die jaargangen door te vlooien, stuit algauw op iets eigenaardigs. Ook al verschillen de lidstaten (reikend van Mexico en Luxemburg tot aan de VS en Zuid-Korea) radicaal van elkaar voor wat betreft politieke geschiedenis, arbeidsverhoudingen, arbeidsrecht, loononderhandelingen, de machtsverdeling tussen kapitaal, arbeid en overheid, de aanbevelingen zijn steevast dezelfde: regelgeving bedoeld om arbeid te beschermen tegen de schraapzucht van het kapitaal is altijd marktverstorend, staat daarmee een optimale allocatie van productiefactoren (arbeid en kapitaal) in de weg, en leidt zo tot minder welvaart voor burgers. Het ideaal is een markt waar je als werkgever moeiteloos willekeurig welk piezeltje arbeidskracht kunt kopen zonder dat daar verplichtingen aan vast zitten. In het universum van de OESO is kapitaal koning.
Razendsnel werd het neoliberale gebedenboek aangepast
Jaar in, jaar uit hebben de technocraten van de OESO op dit aambeeld gehamerd. En hebben zij nationale bezoekers de oren gewassen met de boodschap dat ontslagbescherming slecht was, dat hoge uitkeringen funest waren, en dat de vakbond een uitvinding van Beëlzebub was. Menig politicus toog na afloop van de Parijse sessies dan ook dolenthousiast naar huis om fluks de arbeidsrechten af te schaffen. Onder het motto: werkloosheid wordt niet veroorzaakt door te weinig koopkrachtige vraag maar door te veel ontslagbescherming. En: als je iets wil doen aan de grote kloof tussen vaste arbeidscontracten en flexibele maak je niet de flexibele vaster maar de vaste flexibeler. Logisch toch.
'Blokkades' wegnemen
In dit wereldbeeld zijn arbeidsrechten ‘blokkades’ en ‘inefficiënties’, en die zijn er om weggenomen te worden. Dat is politieke daadkracht. Zie Paars 1 en 2, zie de Hartz-hervormingen van Gerhard ‘Gazprom’ Schröder, en zie de blijdschap onder de Europese politieke kaste over de verkiezing van Emmanuel ‘de hervormer’ Macron.
En toen gebeurde Brexit, en Trump, en was er ineens grote twijfel of de marktvriendelijke middenpartijen in Nederland, Frankrijk, Oostenrijk en Italië de morrende kiezer er wel onder zouden weten te houden. En raakte de supranationale technocratie in paniek. En werd razendsnel het neoliberale gebedenboek aangepast. Eerder was er al het IMF dat zich plotseling op een blog begon af te vragen of er niet te veel globalisering was. Toen was er de Wereldbank die zich in een reeks van publicaties boog over oplopende ongelijkheden.
Nu geeft de OESO ruiterlijk toe dat de flexibilisering is doorgeshoten
En nu is er dan de OESO die in haar laatste Outlook ruiterlijk toegeeft dat de flexibilisering van de arbeidsmarkt is doorgeschoten, dat de factor arbeid nu al dertig jaar aan het kortste eind trekt, dat stagnerende inkomens en groeiende onzekerheid een belangrijke rol spelen bij de opkomst van het populisme, dat de middenbanen aan het verdwijnen zijn en dat het tijd wordt voor een loongolf. Sterker, de OESO maakt een 180-graden-draai door ineens de loftrompet over de vakbeweging te steken als potentiële redder van het kapitalisme – na diezelfde vakbonden ruim dertig jaar te hebben verketterd.
Natuurlijk heeft de OESO gelijk: wie het kapitalisme wil redden van de graaizucht van de kapitalist heeft vakbonden nodig die zich verzetten tegen een verdere afbraak van de arbeidsrechten en eindelijk de moed tonen om hogere looneisen te stellen dan kapitalisten willen geven. Maar het had de technocraten in Parijs gesierd als ze ook eens de hand in eigen boezem hadden gestoken en de eigen rol bij de legitimiteitscrisis van het mondiale kapitalisme hadden besproken. In plaats daarvan lijden ontgoochelde kiezers volgens de OESO aan de ‘perceptie’ (lees: waanbeeld) dat vrijhandel en politici de schuldigen zijn en niet technologie. Niet dus, aldus de OESO. Technologie is als het weer – kun je toch niet tegenhouden. Het is de laatste verdedigingslinie van een desperate elite.
Gerelateerde artikelen
Nu te bestellen: Wie let er op Brussel?
Van koffers met tonnen aan smeergeld tot verwijderde sms’jes over miljardendeals. Europese politici en ambtenaren komen met verbijsterend gemak weg met blunders, machtsmisbruik en zelfs corruptie. Hoe kan dat?
87 Bijdragen
Lisa 3
petros 4
LisaDus Lisa nog maar eens proberen zou ik zeggen.
Mz59 7
petrosPieter Jongejan 7
Berend Pijlman 15
Pieter JongejanIs het niet zo dat er meer geld moet komen als er rente wordt gevraagd? Geld is immers schuld. Als er meer rente betaald moet worden, betekent dat een hogere schuld. Dus meer geld.
Dat terzijde. Hogere reële lonen kunnen bereikt worden door lagere belastingen op werk. Door hogere belastingen op kapitaal kan dat worden gefinancierd (machines zijn bij uitstek kapitaal). Automatisering en robotisering worden daarmee juist teruggedrongen.
Dat er zoveel geld in de financiële sector zit, is het werkelijke probleem. Het geld zit simpelweg op de verkeerde plaats waar het niet bijdraagt aan het welzijn van 99% van de mensen. En die 1% trouwens ook niet. Dat extra geld dat zij krijgen daar worden ze echt niet gelukkiger van.
Pieter Jongejan 7
Berend PijlmanHet alternatief van Brussel en de centrale bankiers is om de rente kunstmatig laag te houden en alleen af te schrijven op de staatsobligaties (zoals bij Griekenland en Cyprus is gebeurd) en bedrijfsobligaties te laten opkopen door de ECB.. Bij een hogere inflatie en een lagere reële rente (als gevolg van extra loonstijgingen) komen de vermogensverliezen vrijwel geheel terecht bij de houders van nominale vorderingen ofwel de obligatiebezitters, de houders van spaardeposito's en de houders van contant geld. De houders van aandelen en onroerend goed ontspringen dan de dans. De centrale bankiers varen m.a.w. onder valse vlag. Hun doel is niet langer prijsstabiliteit, maar het op korte termijn niet failliet laten gaan van de speculerende (investerings)banken. Dus niet het dienen van het algemeen belang, maar het dienen van een sectorbelang.
.
Berend Pijlman 15
Pieter JongejanWaar ik nog wel mee zit is waarom de correctie moet plaatsvinden door verhoging van de reële rente? Door afschaffen van subsidie en verkapte subsidie op respectievelijk onroerend goed en aandelen zou al een eerste slag gemaakt kunnen worden om de waarde naar de normaal te laten bewegen. Wanneer er meer belasting op kapitaal wordt ingevoerd zal de waarde van onroerend goed en aandelen nog meer dalen. Dan bereik je, volgens mij, hetzelfde effect. Alleen de opbrengsten van de transitie komen dan niet toe aan andere kapitalisten (vermogenden en zeker ook banken via vestzak/broekzak) maar aan de samenleving (tenminste wanneer je er van uitgaat dat de politiek er voor de mensen is).
Matthijs 11
Berend PijlmanLagere belasting op werk en hogere op kapitaal lijkt me ook een goed idee. Daarmee corrigeer je de scheefgroei die plaatsgevonden heeft, waarbij de factor arbeid te weinig van de koek krijgt.
Berend Pijlman 15
MatthijsDat bankiers dat ook weer uitgeven gaat ook niet op. Een (te groot) deel van de rente wordt als winst uitgekeerd of binnen het bedrijf gebruikt om te speculeren. Zo verdwijnt er dus steeds meer geld uit de reële economie naar de financiële economie.
En in de financiële sector weten ze van wanten. De waarde van derivaten is inmiddels iets van 10 keer het wereld bruto (binnenwerelds) product?
Matthijs 11
Berend PijlmanHet probleem van geld dat door de rijkste individuen of bedrijven opgepot wordt staat er los van. Apple maakt ook gigantische winsten op haar producten en stalt miljarden in belastingparadijzen.
Jan Smid 8
Matthijsbps 12
MatthijsRente moet je mede zien als een vergoeding over je spaargeld. Dat is niet meer zo.
Het rentemechanisme regelt, en remt schuldengroei en -exces. Dat is niet meer zo.
Dat principe en die werking van rente kun je niet weerleggen.
Het rentemechanisme werkt in principe in één economisch circuit met een geldhoeveelheid van één munt waarin het spaargeld weer wordt uitgeleend, besteedt wordt en zo in circulatie blijft in dat circuit.
Ook dat is niet meer zo.
Er zijn meerdere circuits en geldhoeveelheden voor één munt en die lopen door elkaar heen.
Matthijs 11
bps"Is het niet zo dat er meer geld moet komen als er rente wordt gevraagd? Geld is immers schuld. Als er meer rente betaald moet worden, betekent dat een hogere schuld. "
Omdat het een fabeltje is dat rente op schuld betekent dat er "geld tekort" ontstaat. Ik leg uit dat dat niet zo is.
Staat helemaal los van waar jij het over hebt.
bps 12
Matthijsbps 12
Matthijs'Rente moet je zien als vergoeding die je betaalt voor de diensten van de bank(iers).'
'De bankiers geven dat geld ook gewoon weer uit, aan kleding (dure) auto's en eten.'
Hiermee zeg jij dat bankiers de ontvangen rente over nieuw gecreëerde leningen privé uitgeven, zodat derden daarvan rente kunnen betalen over hun leningen.
Hoe groot schat jij de garderobe, de garage en de buik van die paar bankiers?
Jij bedoelt natuurlijk dat de te betalen debetrente, kosten en winsten van banken ook gewoon kunnen circuleren in het reële circuit. Anders klopt er geen hout van.
Arjan 7
bpsHet gevolg is dus niet slechts dat spaarders rente krijgen omdat diegene die leent rente moet betalen, maar ook dat producten duurder worden. Diegene die leent rekent dat door.
En als mensen uiteindelijk besluiten om meer te gaan sparen ipv het uit te geven, dan kunnen ondernemers niet heel de lening aflossen, en dan wordt het verlies ook genomen door diegenen die niet consumeren. Per saldo wordt massaal sparen altijd bestraft (het is niet voor niks dat we nu veel schulden hebben, maar ook veel spaargelden), de vraag is alleen wanneer.
Uiteindelijk is de cirkel gewoon rond.
bps 12
Arjan'En als mensen uiteindelijk besluiten om meer te gaan sparen ipv het uit te geven, dan kunnen ondernemers niet heel de lening aflossen ...'
Als spaargeld wordt uitgeleend in hetzelfde circuit, dan wordt het ook meteen weer uitgegeven in hetzelfde circuit.
Sparen is uitstel van uitgeven en lenen is vervroegen van uitgeven.
In balans is er niets mis mee.
Massaal, te veel sparen moet leiden tot veel aanbod en lagere rente en te veel lenen tot hogere rente. Zo blijft het evenwichtig.
Van ophopen en stagnatie is dan geen sprake. Dat is pas als spaargelden buiten het circuit gebracht worden en niet terugkeren.
Arjan 7
bpsbps 12
ArjanHet wordt anders als partijen winsten en sparingen buiten het circuit, off-shore brengen.
Dan moeten banken fractioneel zoveel nieuw geld uitlenen om dat te compenseren, anders loopt het circuit droog. Dat is geen circulatie, maar eenrichtingverkeer.
Arjan 7
bpsbps 12
ArjanAnders loopt het droog, worden mensen bang en gaan ze geld vasthouden.
Dat was afgelopen jaren toch wel weer goed te zien. Ook banken doen zo.
Arjan 7
bpsbps 12
ArjanEr vloeit meer geld in het Nederlandse circuit dan er uit stroomt, gezien het overschot op de betaalrekening. Maar hoe zich dat verdeelt over het hele circuit, zien wij niet.
Ik dacht dat het zich in Nederland wel redelijk goed verdeelt en spreidt, en waar de verdeling niet of minder is, is er nog herverdeling middels uitkeringen en bijstand op individueel niveau.
Pensioenvermogen : hypotheekschuld is een niet-liquide balans op macroniveau.
Spaargelden en winstnemingen via uitlenen in circuit houden, is een liquide balans tot op micro- en individueel niveau. Dat is iets anders.
Ik doorzie liever het geheel, indien binnen mijn gezichtsveld. Bedankt voor je goede reactie.
Arjan 7
bpsDat klinkt alsof het allemaal geheimzinnig verborgen wordt gehouden, maar dat wordt het niet, de wereld zit vol met economen die dat allemaal bestuderen.
bps 12
ArjanArjan 7
bpsbps 12
ArjanEr is wel veel info, maar het is statistisch of momentopnamen. Niet systemisch.
Zo zijn er wel meer systeem-parameters die ik graag wel eens zou willen weten, maar waarvan ik zeker weet dat ze niet bekend zijn, omdat gegevens daarvoor niet verzameld worden, niet via de jaaropgave en niet steekproefsgewijs.
Dus het leeft niet en interesseert geen enkele beleidsmaker of econoom, of het is niet zinvol vanwege de eenheidseuro in de eurozone.
Sinds 'Maastricht' leunen politici en beleidsmakers volledig op Brussel, en Brussel interesseert zich niet voor stromingen, circulaties en verhoudingen op lokale en regionale niveau's en zeker niet voor iets nieuws, verandering of aanpassing.
Anders stond men wel open voor verbeteringen of had men een fijnzinniger aanpak.
Er is maar één ding dat telt en dat is Europa en een zak met geld als oplossing ergens voor.
Arjan 7
bpsbps 12
ArjanVoor het ontbrekende hier wil ik me dus graag verontschuldigen.
Jan Smid 8
ArjanArjan 7
Jan SmidMatthijs 11
bps"Is het niet zo dat er meer geld moet komen als er rente wordt gevraagd? Geld is immers schuld. Als er meer rente betaald moet worden, betekent dat een hogere schuld. "
Er staat hier letterlijk: moet er niet meer geld komen als er rente betaald wordt?
Maar deze redenering klopt niet, zoals ik uitlegde. Rente wordt betaald aan de bank, de bank geeft het aan zijn medewerkes als loon en aan aandeelhouders als divident e.d., en dat geld circuleert weer in de economie. En kan dus weer verdiend worden door dezelfde ondernemers die de leningen afgesloten hebben bij de banken. Er ontstaat dus geen "geld tekort" waardoor er -per definitie- steeds meer schuld -moet- komen. Ik weerleg dus dat het een soort wiskundig/natuurkundig principe zou zijn dat het idee van rente voor een geldtekort -moet- zorgen.
Dat er in de wereld grote inkomens/vermogensongelijkheid is, belastingontduiking plaatsvindt, etc waardoor er geld "weglekt" uit de "echte" economie klopt wel en is natuurlijk een probleem. Maar dat komt niet voort uit het -principe- van rente op schuld, maar is een gevolg van allerlei andere zaken (beleid e.d.).
bps 12
MatthijsBerend Pijlman 15
MatthijsMaar het punt is omdat in de niet-financiële economie geen rendementen gehaald kunnen worden die in de buurt komen van de rendementen op leningen (met name hypotheken) er dus ook niet tegenaan gewerkt kan worden. De financiële economie groeit sneller dan de reële economie kan bolwerken. En omdat de reële economie de enige economie is waar daadwerkelijk waarde wordt gecreëerd leidt dat uiteindelijk tot verplichtingen aan de financiële economie die niet voldaan kunnen worden.
Zoals ik aangaf is de waarde van derivaten inmiddels 10 keer het wereldwijde BBP. Dat betekend dat er 10 jaar volledig gewerkt moet worden door iedereen om de waarde te creëren van die derivaten. Dat wordt op den duur onhoudbaar.
Anders gesteld: Dat bankiers al hun opbrengsten in de reële economie besteden blijkt niet waar. Juist omdat er meer rendement gehaald kan worden in de financiële economie. En dat komt door rente. Dat we rente gewoon vinden is heel raar. De rente staat in geen verhouding tot het risico en zoals ik ook al aangaf betaal je de bankiers niet per gewerkt uur. Er verdwijnt dus onnodig veel geld in een sector waar geen waarde wordt toegevoegd. Dit leidt er uiteindelijk toe dat de verhouding scheef groeit tussen de economie waar nut wordt toegevoegd en de economie waar wordt gegokt op terugbetalen (of niet).
Matthijs 11
Berend PijlmanDat er in de -praktijk- door allerlei factoren (m.n. beleid) een te grote financiele sector is ontstaan, dat ben ik helemaal met je eens. Er is te weinig concurrentie tussen banken, het aangaan van schulden is decennia lang gestimuleerd (HRA, starterslening, etc), de regulatie van de financiele sector is veel te zwak, waardoor zelfs scholen, MKB en kleine gemeenten in de valkuilen van derivatenrotzooi getrapt zijn, etc etc
Maar dat zijn dus twee verschillende dingen.
Ik heb hier bij FTM zelf wel tientallen malen de praatjes van Bezemer gelinkt in mijn reacties, waarin hij uitlegt dat de financiele sector te groot is geworden en dat dat een probleem is. Dus over dat punt zijn we het eens. Ik wilde alleen een verondersteld theoretische wetmatigheid weerleggen tussen het bestaan van rente en "geld tekort". That's all.
Arjan 7
Berend PijlmanAh, daar hebben we weer de banken die spaargelden en/of reserves uitlenen met factor 10 in dit geval. Ik had gehoopt dat het nu wel duidelijk zou zijn dat het niet zo werkt.
Berend Pijlman 15
ArjanEisen aan eigen vermogen is grofweg zo opgebouwd: Voor tier 1 geld geldt een ratio van 3% of voor grotere banken (financiële casino's) 5%. Dat is dus geld uit aandelen en achtergestelde winsten.
Voor tier 2 geld moet dat uitkomen op 7%-10%. Dan komt daar dus waarde stijgingen op vastgoed en andere afgeleiden van vermogen bij.
Die vermogenseisen hoeven voor de duidelijkheid niet liquide middelen te zijn. Tevens worden de uitstaande verplichtingen gewogen.
Om aan liquiditeitseisen te voldoen tellen spaargelden maar voor 3-10% mee. Dus voor je ingebrachte euro hoeft een bank maar 3% (afhankelijk van hoe de lening wordt ingeschaald 5% of 10%) in fysiek geld of reserves aan te houden. Waar zou de rest van je ingelegde geld dan blijven?
Arjan 7
Berend PijlmanWij bankieren bij bank A en ik koop je huis voor 3 ton. Bank geeft mij een lening van 3 ton waar ik rente over betaal, ik betaal jou, en jij hebt 3 ton spaargeld en ontvangt daar rente over. Er gebeurt niks met de reserves. De Treasurer van de bank ziet op de rekening van de bank bij de Centrale Bank helemaal niks gebeuren.
Banken lenen geen spaargelden uit, en ze lenen ook geen reserves uit aan klanten (doen ze slechts op de interbancaire markt)
Berend Pijlman 15
ArjanDat er bij de bank niets verandert nadat het geld uitleent, is juist het probleem. Pas wanneer blijkt dat de bank te weinig vermogen heeft of te weinig liquide middelen of te weinig zekere garantstellingen of andere verzekeringen dan pas gaat de bank op zoek naar middelen om de betreffende indicator weer op peil te krijgen.
Het is dus iets complexer dan stellen dat spaargeld in het tienvoudige wordt uitgeleend. Maar in de praktijk is dat wel waar het op neer komt. Er wordt uitgeleend op basis van het eigen vermogen (waarvan in de praktijk het grootste gedeelte niet liquide is) en een eis om uit te lenen is dat er voldoende liquide middelen zijn om een runoff te kunnen doorstaan. Omdat het eigen vermogen niet liquide is, moet er spaargeld worden ingebracht die wel in hoge mate als liquide worden beschouwd.
Dus zonder spaargeld moet er meer van het eigen vermogen liquide worden aangehouden. En kan er dus minder worden uitgeleend.
Arjan 7
Berend PijlmanBerend Pijlman 15
ArjanOmdat mijn spaargeld ook bij die bank wordt neergezet worden de liquiditeitsratio's beter en zou het juist meer leningen kunnen verstrekken. Stel dat de manier waarop ik besluit te sparen voor 10% meetelt dan zou de bank op basis van liquiditeit €3.000.000 kunnen uitlenen (dan moet het wel nog meer eigen vermogen ophalen natuurlijk).
Arjan 7
Berend PijlmanNieuwe leningen maken nieuw spaargeld
In geval van de huizenkoop ontstaat door de lening van 3 ton, 3 ton spaargeld. Die komt nergens vandaan, die wordt geschept.
Verdiep je er nog eens goed in (door bv het stuk van Bank of England te lezen over geldcreatie), de misverstanden komen keer op keer terug.
Berend Pijlman 15
ArjanArjan 7
Berend PijlmanIk kan er niet bij dat mensen zich bezig houden met Basel 3 maar niet weten hoe ons stelsel werkt.
Lees dat stuk van Bank of England gewoon, die beschrijven precies hoe het werkt
Berend Pijlman 15
ArjanArjan 7
Berend PijlmanHoe dan ook, dat spaargeld wordt geschept via die lening.
Matthijs 11
Berend PijlmanIn elk geval, Arjan heeft gelijk: leningen (kredieten) creëren deposito's. Niet omgekeerd. Dus al het geld (deposito's) in de wereld ontstaat als lening. Zie het artikel van BoE waar Arjan op wijst.
Denken in termen van fractioneel reserve bankieren ("mijn spaargeld wordt 10x uitgeleend!") is compleet verkeerd.
Die reserves bij de CB zijn er alleen maar om onderling betalingsverkeer soepel te laten verlopen. In mijn ogen moet je die reserves niet zien als "echt geld", dat wekt alleen maar verwarring.
Berend Pijlman 15
MatthijsOm geld uit te lenen heeft een bank eigen vermogen nodig. Dat kan in aandelen van andere bedrijven zitten of in gebouwen maar ook achtergestelde winsten. Dat vermogen kan met een hefboomwerking worden uitgeleend. Dat heet fractioneel bankieren. Banken kunnen niet onbeperkt getallen invoeren er moet wel íets tegenover staan.
Een bank is niet slechts een tussenpersoon tussen mensen die nu te veel geld hebben en mensen die nu te weinig geld hebben. Het geld dat door banken gecreëerd wordt (als krediet) komt lang niet altijd weer op de balans bij een bank als spaargeld. Dat een bank dus 10 keer meer geld heeft uitgeleend dan het in kas heeft, is mogelijk onder Basel 3 en zal in de praktijk dan ook zeker gebeuren.
Op zich is dit ook geen probleem maar het toont wel aan hoe het businessmodel van een bank werkt. En dat is pervers. Zeker als banken zelf stellen dat ze geld moeten lenen om het uit te kunnen lenen. Dat vergroot de bereidheid van consumenten om zo'n hoog percentage op hun leningen te betalen. Maar ondertussen zit er een enorme hefboom op die leningen waardoor de rendementen ver boven de 10% uitkomen. En door dit soort goudmijnen ontstaat een ontwrichte, scheve en luie economie.
Arjan 7
Berend PijlmanMaar ik zie je steeds dezelfde fout maken. Je stelt spaargeld gelijk met wat in de kas zit. Wat in de kas zit is reserve (saldo bank bij CB), wat niet hetzelfde is als spaargeld.
Bij het voorbeeld dat ik gaf over de huizenaankoop zag je nieuw spaargeld ontstaan terwijl de kas niet toenam. De kas verandert slechts door betalingsverkeer.
Berend Pijlman 15
ArjanBij de huizenaankoop zie jij nieuw spaargeld ontstaan terwijl ik zeg dat dat niet bij de bank hoeft te worden gestald. Dan is het dus ook geen spaargeld (wat de bank betreft). Maar de bank kan wel het geld uitlenen. Er verandert dus wel iets in de boeken van de bank, de bank heeft namelijk een lening van 3 ton uitgegeven.
Spreken over een kas is al verwarrend. Het gaat om liquide middelen. Dit kan fysiek geld zijn of reserves bij de CB maar ook obligaties die bijna aflopen kunnen (deels) gerekend worden bij de liquide middelen.
Weer iets heel anders is het eigen vermogen. De achtergestelde winsten kunnen overal in zitten maar ook uit reserves bestaan. En daarnaast het ingebrachte geld uit aandelen. Ook dat kan daarna overal voor worden gebruikt.
Ik stel dan ook steeds dat het EIGEN VERMOGEN in een bepaalde verhouding moet staan tot de uitstaande leningen. Ditzelfde geldt voor de liquide middelen (die kunnen bestaan uit reserves).
Als er niet voldoende liquide geld in het EIGEN VERMOGEN zit dan kan het vreemd vermogen (spaargeld) liquide aanhouden (vaak en grotendeels omgezet als reserves). Hierdoor kan een bank meer doen met het geld van aandeelhouders en uit winsten. Dat eigen vermogen kan namelijk bestaan uit allerlei vormen van geldelijke waarde (niet per se zijnde geld, denk bijvoorbeeld aan vastgoed).
Het is voor de bank handig om spaargeld liquide aan te houden omdat dit vrij goedkoop geld is. Immers aandeelhouders delen in de winst (met rendement +10%). CB wil wel goedkoop geld leveren maar dan moet daar wel iets van dezelfde waarde tegenover staan. Terwijl spaarders zelf helemaal geen eisen stellen aan hoeveel geld een bank daadwerkelijk heeft. Gelukkig is er zoiets als Basel 3 waardoor de bank nog iets aanhoudt.
Arjan 7
Berend PijlmanDat zijn hele andere reserves. Dat zijn reserves in de vorm van eigen vermogen. Heeft helemaal niks te maken met reserves bij de CB.
Berend Pijlman 15
ArjanArjan 7
Berend PijlmanIk reageerde op uw postings waar u een relatie legde tussen het rendement op leningen in relatie tot de reserveverplichting en dat u stelde dat de bank geld van de ECB uitleende. Verder maakte u de opmerking dat een bank ongeveer 10 keer zijn spaargeld kan uitlenen.
Daarop reageerde ik dat banken zelf de funding via leningen scheppen in de vorm van spaargeld. Betalingsverkeer zorgt ervoor dat de kans groot is dat het geld wat geschept is verdwijnt, en de bank de verplichting heeft om vervangende funding te zoeken indien verplichtingen dat eisen. Dat hoeft geen spaargeld te zijn van consumenten. Het mag ook een andere vorm van vreemd vermogen of eigen vermogen zijn.
Matthijs 11
Berend Pijlmanhttp://www.bankofengland.co.uk/publications/Documents/quarterlybulletin/2014/qb14q1prereleasemoneycreation.pdf
Fractioneel bankieren is een mythe, zo werkt het bankensysteem niet.
Berend Pijlman 15
Matthijscompetitive banking system."
Hier staat eigenlijk dat een bank geen leningen aangaat waarbij het risico te groot wordt op wanbetaling. We hebben allemaal gezien dat dit een vrij theoretische grens is omdat er dan gewoon meer rente wordt gevraagd. Ook staat hier dat de bank zoveel geld kan maken als ze zelf inschat dat nog winstgevend is.
Maar dan de volgend zin: "Prudential regulation also acts as a constraint on banks’ activities in order to maintain the resilience of the financial system."
En dit probeer ik jullie uit te leggen. Ondanks dat alleen de lening tegenover de lening hoeft te staan, moet er wel extern geld aangetrokken worden.
Want natuurlijk staat boekhoudkundig tegenover elke activa dezelfde mate passiva. De bank gaat er vanuit dat de lening terugbetaald wordt en het uitgeleende geld dus evenveel waard is als de lening. Dat is niks anders zeggen dan dat de leenovereenkomst een waarde vertegenwoordigd en in het voorbeeld van precies dezelfde waarde als het uitgeleende geld. Maar de prudential regulation moet worden voldaan omdat de leningen wel eens niet terug betaald worden. En dan zou er wel een probleempje ontstaan als de bank de asset ziet verdwijnen.
Wat in het plaatje in het artikel wat vreemd is, is dat er al voordat er leningen zijn er reserves en geld wordt aangehouden door de banken. Dat gebeurt dus niet. Pas nadat er leningen zijn aangegaan wordt er gekeken of er wordt voldaan aan de eerder aangehaalde "prudential regulation". Zo niet dan moet er dus meer geld worden opgehaald. Welke criteria niet wordt gehaald bepaalt welk soort geld volstaat. Kan er volstaan worden met extra aandelen of winstinhouding og moeten er obligaties worden omgeruild voor reserves of spaargeld aangetrokken.
Daarnaast blijft de currency na de extra leningen gelijk blijft? Stel iedereen wil zijn geleende geld gewoon in zijn handjes houden?...
Berend Pijlman 15
MatthijsMatthijs 11
Berend PijlmanHet geld bij/van centrale banken (reserves en cash) heet outside money en is in feite slechts een faciliterend iets, dat pas secundair een rol speelt.
Alle multiplier en fractional reserve verhalen draaien de boel om, halen oorzaak en gevolg door elkaar en zijn alleen maar verwarrend. Vergeet ze. In een soepel draaiend bankensysteem waarbij cash niet meer bestaat (dat zal in de toekomst wel gebeuren), zijn reserves niet of nauwelijks meer nodig. Volgens mij zijn er nu al landen (Canada dacht ik) waar geen reserve eisen gesteld worden. Kapitaalvoorwaarden en regulatieeisen zullen er natuurlijk zijn.
Berend Pijlman 15
MatthijsDe bank ontleent zijn betrouwbare status aan de CB. Niet omdat banken zelf zo betrouwbaar zijn. Als er geen reserves meer tegenover de leningen staan dan heeft kapitaalvoorwaarden ook niet zo veel zin. De bank kan immers dan zoveel geld maken als het zelf wil en dat ook voor hun vriendjes die dat weer kunnen gebruiken om assets te kopen die dan weer ondergebracht kunnen worden bij de bank.
Ik zeg overigens niet dat dat soort cirkeltjes niet nu ook al mogelijk zijn. Ik zeg alleen dat wanneer de CB niet meer als betrouwbare bron functioneert het vertrouwen in het geldsysteem niet langzaam ophoudt te bestaan maar dat het dan zeer snel gebeurd is.
Je zou voor de grap alleen eens moeten zien wat er gebeurt als de EU niet meer tot €100.000,- garant staat voor spaargeld. Een banksysteem zonder overheid dat gaat gewoon niet werken. Terwijl de overheid heel gemakkelijk het banksysteem over zou kunnen nemen.
Matthijs 11
Berend PijlmanBerend Pijlman 15
MatthijsEen nieuwe bank gaat voor het eerst geld uitlenen. Super spannend allemaal. Een aantal klanten zijn wel te porren voor een lening met lage rente van de nieuwe bank. De bankier toetst getallen in waardoor alles op hun balans klopt. Er zijn evenveel assets als liabilities. Mooi.
De volgende dag komt een klant naar de bank en vraagt of hij het geld ook contant in handen mag krijgen. De bankmedewerker kijkt eens naar een collega maar die weet ook niet wat te doen. Er is namelijk helemaal geen geld. Maar de boekhouding klopt wel. De bankmedewerker belt met de Centrale Bank. Ze vragen of de Centrale Bank het benodigde geld kan sturen. Daarvoor in ruil mag de bank aanspraak maken op de assets van de nieuwe bank. De CB zegt: U voldoet niet aan het vereiste eigen vermogen, u heeft geen skin in the game. Wij leveren helemaal niets. Dat valt even vies tegen.
De bankmedewerker gaat naar zijn baas om het een en ander uit te leggen. De baas was al bang dat er van die ouderwetse mensen zouden zijn die hun geld contant zouden willen hebben. Hij had daarom aan zijn vrienden gevraagd of zij belangen in het bedrijf wilden kopen om zo aan het benodigde eigen vermogen te komen. Dat willen de vrienden wel maar dan willen ze wel dat hun geld goed wordt geïnvesteerd. De baas zegt toe waarna de vrienden over de brug komen met geld. Van het ingebrachte geld wordt het eigen bankfiliaal gekocht.
De bankmedewerker belt weer met de CB. De CB ziet dat er voldoende eigen vermogen aanwezig is en wil het geld nu wel sturen. De CB levert geld en zet op hun balans de verworven assets zijnde schuldpapieren.
Mooi opgelost. Maar de volgende dag staat er weer een klant voor de deur. Ook hij wil contant geld. De CB wordt het een beetje beu en gaat tegen de bankmedewerker tekeer. De CB eist nu dat de bank ten allen tijde geld ter beschikking kan hebben om klanten te betalen.
De bankmedewerker denkt bij zichzelf dat de CB de boom in kan
Berend Pijlman 15
MatthijsEn wat hebben we nu geleerd? Een bank heeft eigen vermogen nodig anders gaat het mis bij het verkrijgen van fysiek geld van de CB. De bank moet ook snel beschikbaar geld hebben anders worden klanten boos wanneer zij niet hun geld in handen kunnen krijgen.
Om niet in de problemen te komen zijn er afspraken opgesteld die zijn vervat in Basel III. Heel simpel gesteld kun je dan geld uitlenen tot 33 tot 20 keer je eigen vermogen. Daarnaast hoef je slechts 7 tot 10% van je verplichtingen daadwerkelijk snel te kunnen leveren.
Matthijs 11
Berend PijlmanBerend Pijlman 15
MatthijsIn theorie valt een kilo veren even snel als een kilo spijkers. In de praktijk is er op aarde geen vacuüm waardoor de spijkers toch sneller vallen. Is het dan interessant om te weten wat er in een vacuüm gebeurt? Voor een natuurkundige wel maar als je onder een vallende zak met spijkers staat niet.
Matthijs 11
Berend PijlmanBerend Pijlman 15
MatthijsOverigens als je een bank wilt beginnen moet je wel eerst geld inbrengen. Volgens mij is de eis om tenminste €125.000 als eigen vermogen in te brengen.
Arjan 7
Berend PijlmanEen volledige dekking via reserves betekent niet dat spaarders altijd de beschikking hebben over hun spaargeld. We kennen nu een mechanisme waarbij reserveverplichtingen opname spaargelden beperkt, maar bij een volledige dekking via reserves kan je op precies dezelfde manier die restricties inbouwen. Je betaalt dan gewoon niet meer uit bij een bepaalde liquiditeitspositie ondanks dat er wel reserves zijn. Een bankrun ontstaat dan niet door angst tekort liquiditeiten, maar door tekort aan eigen vermogen. Het is een keuzevraagstuk wie je laat participeren in risico's. Een volledige afdekking via reserves betekent niet dat andere keuzes worden gemaakt, en zodra je dat wel doet dan betekent dat niet slechts een andere verdeling van risico's, maar ook een andere verdeling van risicopremies.
En dan komen we uiteindelijk weer bij de discussie terecht of een depositobank levensvatbaar is. Ik denk dat de consument uiteindelijk er niet de voorkeur voor geeft om 0% rente te ontvangen om nagenoeg 100% veiligheid te krijgen.
Berend Pijlman 15
ArjanHet is wel iets anders als de CB reserves uitleent aan de bank op basis van het eigen vermogen van de bank of wanneer het reserves omruilt voor het fysieke geld dat de bank van spaarders heeft ontvangen.
Een depositobank zou geen eigen vermogen nodig hebben. Het leent geen geld uit en loopt dus geen risico's. Voor het normaal functioneren als bedrijf heeft het natuurlijk wel eigen vermogen nodig maar dat moet je even apart zien.
Een depositobank zou niet levensvatbaar moeten zijn als de garanties binnen het normale bankwezen worden vertrouwd. Wanneer de ideeën van Matthijs tot uitvoering worden gebracht zal dat vertrouwen wel eens snel kunnen afnemen waardoor de depositobank heel populair wordt.
Arjan 7
Berend PijlmanDe CB leent niet op basis van eigen vermogen banken reserves uit, dat wordt bepaald door de vraag naar leningen. Via o.a. het rente-instrument kan ze dat beïnvloeden. Eigen vermogen is slechts een beperkende factor.
De uitgifte van leningen bepaalt de omvang van spaargeld. Spaargeld gaat rond in betalingsverkeer tussen banken en dus reserves ook. Maar de ECB kan de aanwezigheid van de totale reserves veranderen via verschillende instrumenten die ze ter beschikking heeft.
Toch kan je er voor kiezen om de aanwezigheid van spaargeld volledig te laten dekken door de aanwezigheid van reserves. Maar dat betekent niet dat klanten bij een bankrun altijd de beschikking hebben over hun spaargeld omdat reserves aanwezig zijn. De aanwezigheid van reserves is niet de enige criteria voor banken om geldopnames toe te staan. In de situatie dat de risicoverdeling tussen aandeelhouders, obligatiehouders en spaarders hetzelfde is, zal de bank een restrictie op kasopname niet anders vaststellen ondanks dat de bank voldoende saldo heeft bij de Centrale Bank.
Jan Smid 8
Matthijsbps 12
Pieter Jongejanvan de frictie waar Zuid loon moet matigen en Noord loon moet verhogen in één en dezelfde muntzone,
van de aanzuigende migratie binnen de eurozone die loonverschillen in de eurozone te weeg brengt,
van de hogere absolute btw-afdrachten aan de staat die prijs- en loonstijging in Noord met zich meebrengt, vermeerderd met een OECD/IMF aanbevolen btw-percentageverhoging,
van de verarming en koopkrachtverlies van die hun gehele inkomen moeten uitgeven aan hogere prijzen en meer btw; dus over het krimpen van de vraagzijde en het vergroten van ongelijkheid ofwel divergentie,
van het gezwabber en alle bochten en tegenstrijdige maatregelen die men moet nemen om de €uro als continentale eenheidsmunt te behouden,
en waar dat naar toe gaat.
Naar stabiliteit of naar instabiliteit?
B.v.d.
Pieter Jongejan 7
bpsbps 12
Pieter JongejanEen systeem wordt instabiel als het uit balans raakt en niet weer corrigeert.
Als jij je met een stap uit balans brengt, dan corrigeer je dat ook steeds weer.
Zo blijf je evenwichtig rechtop lopen en kom je verder. Met andere systemen werkt dat net zo.
Er is inderdaad geen extra geldschepping nodig in een gesloten systeem of muntzone voor rente als spaargelden uitgeleend in hetzelfde circuit blijven circuleren en debet- en creditrente ook. Daar zijn we het allemaal wel over eens. En extra geldschepping is ook niet erg als daar ander niet-financieel kapitaal tegenover erbij ontstaat en is dan zelfs noodzakelijk om de inflatie bij 0% te houden zonder schadelijke vormen van deflatie. De problemen beginnen pas als er meer geld dan reële dekking komt, bubbles, en pas lang tot wel decennia nadien.
Het was naar verluid, ook Keynes die in 1944 Brettonwoods de bankiers uitlegde eindeloos geld te kunnen scheppen voor de beëindiging van WWII, als het geld teveel maar buiten het reële circuit bleef, in het financiële circuit van banken, overheden, beurzen en financiële markten.
Dat hebben ze tot op de dag van vandaag nooit weer afgeleerd.
Ook Draghi creëert en smeert biljoenen €uro's in het financiële circuit, zonder veel merkbare inflatie in het reële circuit.
Als geld van een nieuwe wereldreservemunt weer gedekt wordt met een beperkte hoeveelheid ander reservegeld, dat goud is, krijg je volgens mij weer dezelfde (deflatie) problemen als onder de goudstandaard.
Beter is een wereldreserve munt die in een betrouwbare waarde en passende hoeveelheid als anker bestaat voor, en in verhouding met, onderliggende reële muntzones.
De ECU was dat tot 2002. De €uro had er fysiek continentaal nooit moeten komen.
Pieter Jongejan 7
bpsbps 12
Pieter JongejanIk bedoel een vaste betrouwbare ECU als wereldhandelsmunt en anker voor onderliggende Europese (nationale) muntzones.
Jan Smid 8
Pieter JongejanStravidarus 6
locke 5
https://www.youtube.com/watch?v=NWW6DNIn7vc
thebluephantom 6
Ik kan me goed voorstellen dat men in het verleden, zeker als je naar landen als Frankrijk en Italie kijkt, dat een aantal werkgevers zich kapot schrokken over de starre houding van veel werknemers, zeker in contrast met die in opkomende landen die graag een tandje of 5 willen bijzetten. Misschien dat ze met de OECD de mensen hebben geprobeerd wakker te schudden in Europa?
Ik kom regelmatig in Frankrijk ... Dan Frits B. die dat faciliteerde - populisme aanwakkeren in feite....
Wellicht wat doorgeschoten en ook andere aspecten die nu meespelen. Wie zal het zeggen?
line 5
Bert Van Baar 6
Arjan 7
Ik denk dat de overheden hier een belangrijkere rol in moeten spelen, en daarin zullen ze goed moeten samenwerken. Per saldo zullen we arbeid minder moeten belasten en kapitaal meer. Maar ipv samen te werken concurreren ze eerder met elkaar.
Jan Smid 8
ArjanArjan 7
Jan SmidEn de overheid kan tav lonen wel degelijk een rol spelen. Door bv de minimumlonen en de salarissen van ambtenaren te verhogen. Zie opmerkingen Coen Teulings in zijn column gisteren.
Pieter Jongejan 7
ArjanMatthijs 11
Pieter JongejanDus als 99% van de economen het al niet begrijpen, dan kun je wel nagaan dat nagenoeg geen enkele politicus het begrijpt.
Arjan 7
Pieter JongejanIk begrijp je kritiek op Teulings niet, misschien moet je wat meer van hem lezen want volgens mij vat je zijn opvattingen niet goed samen.
Guus Hendriksze 1
Bij een nieuwe crisis gaat dit weer gebeuren. zoek op "BIS bank crisis 2017"
Daarom moet het salaris/betaal systeem worden los gekoppeld van private risico deel. Mogelijkheden:
een clearing-house, een Financieel Admin Kantoor o.i.d.
Zie ook bunqbank. en stichting Full Reserve
Het financiele systeem is cruciaal voor de samenleving en zou niet bloot
mogen staan aan de private commerciele risico's. ( 2007/2008)
D banken verlenen leningen op basis van fractioneel bankieren.
Dat is geld uit het niets. Daar rekenen zij wel rente over.
U betaald op de volgende punten rente:
a) uw Hypotheek
b) alles wat U koopt Producent, groothandel, winkelier hebben leningen.
c) de staats schuld( in 2008 +32 miljard) via de belastingen
In 2016 was de winst voor de 4 systeem banken +/- 8 miljard.
De balans van die banken was +/- 3 a 4 x het BNP
Dit is openbaren info.
Geld craetie ( munten en biljetten) is een monopolie van de staat.
Dit zou ook kunnen/moeten gaan gelden voor fiat geld.
Een mogelijkheid zou kunnen zijn: (open voor discussie)
Overheid creeerd geld 1 op 1 met het BNP
voorbeeld: BNP is 460 miljard in NL
1 % BNP groei is dus 4,6 miljard.
de helft gaat via de normale begroting en de andere helft in de
miljoenen nota geoormerkt voor als het BNP daalt.