La guerra de los bancos centrales por retrasar la caída de sus economías

Fajo de dolares en tablero de ajedrez© PixelRockstar.com

(OroyFinanzas.com) – Desde la crisis financiera de 2008 los bancos centrales del mundo se han volcado en experimentar con la política monetaria (Medidas monetarias no convencionales) para mantener sus economías a flote, aún a coste de las otras economías. Ahora, la Reserva Federal-Fed (el Banco Central de Estados Unidos) parece ir en la dirección opuesta al haber subido los tipos de referencia un poco frente al resto de bancos centrales importantes (ECB, China, Reino Unido y Japón).

El balance de la Reserva Federal ha aumentado desde los 800.000 millones de dólares en 2008 hasta los 4,5 billones de dólares a través de la compra de activos en este periodo. Desde que la Fed dejó su programa de compras en 2014 ha reducido la inyección de liquidez y en diciembre 2015 subió los tipos primera vez desde 2007. Algunos analistas son de la opinión que la Fed seguirá subiendo tipos por la robusta marcha de la economía estadounidense y otros dicen que es un farol y que no los pueden subir mucho más por que la recuperación de la economía estadounidense no es real. Desde OroyFinanzas.com apostamos por la hipótesis del farol y que la Fed no podrá subir los tipos mucho.

En cambio los bancos centrales de Japón o el Banco Central Europeo-BCE han estado inyectando liquidez sin resultados concretos para reanimar sus economías. El Banco Central de Japón podría ampliar su programa de compra de activos sin fecha límite en su próxima reunión de septiembre 2016. Y, en teoría, el BCE podría abandonar el programa de compras (APP) en marzo 2017, pero lo más probable es que extienda el periodo de estos programas. El Banco Central del Reino Unido se vio obligado a reanudar su programa de compras en agosto 2016 tras la materialización del Brexit, después de haberlo dejado atrás hace unos años.

El Banco Central de Japón ya tiene un 38%-45% de la deuda pública japonesa

El Banco Central de Japón ya tiene entre un 38%-45% de la deuda pública japonesa con vencimientos de menos de 10 años y un 25% de la deuda con vencimientos de más largo plazo. Están llegando claramente al límite de lo posible. Muchos inversores que tienen en su inventario deuda pública con vencimientos a largo plazo, como planes de pensiones o empresas aseguradoras, no quieren vender su inventario de deuda por el entorno de bajos tipos en el que estamos inmersos, reduciendo así las opciones de compra para los bancos centrales.

El Banco Central de Japón tienen dos opciones. Reducir los tipos de interés a niveles negativos más altos todavía que, aún siendo posible no es muy popular. O empezar un programa de dinero helicóptero, que ya habíamos descrito hace unos meses en OroyFinanzas.com, que le permitiría al banco central japonés comprar directamente la deuda pública japonesa al gobierno. Ningún banco central de un país avanzado ha intentado implementar un programa de dinero helicóptero desde la Segunda Guerra Mundial. Antes de la Guerra Japón lo probó y acabó en una hiperinflación.

Algunos de los analistas estadounidenses quieren destacar los problemas estructurales (demográficos, fiscales, etc) que existen en Europa y Japón, pero el caso es que todas las grandes economías, incluida la estadounidense están compitiendo por retrasar su propia caída. El desorden de la Eurozona y la baja calidad de los políticos en Europa simplemente facilita el trabajo a los estadounidenses para tomar mejores posiciones. Pero la política monetaria no puede resolver los fundamentales de ningún país y lo que toca hacer de verdad es cambiar las bases. El drama de este asunto es que el fundamento, los “ciudadanos”, están muy lejos de estar listos para esta labor como demuestran en sucesivas elecciones. Esta semana el BCE comunicará en su rueda de prensa de septiembre si hay cambios en su política monetaria y estaremos atentos.

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6 Comentarios en "La guerra de los bancos centrales por retrasar la caída de sus economías"

  1. Altoca, con la situación de Venezuela, supongo que el precio del oro allí debe estar por las nubes? Que % ha subido en los últimos años? Puede ser buen momento para comprar propiedades? I la inseguridad?…. Cuentanos un poco tu punto de vista, que puede ser muy valioso para conocer otras realidades i para irnos preparandonos en otros paises!!
    Saludos!

  2. All Hail Dioro
    All Hail Dioro

  3. Hola Altoca….No me voy a Venezuela, ya tengo bastante lo que tengo por aquí. De todas formas la información que yo tengo es que Venezuela siempre estuvo así. Hay una diferencia importante y es que ahora parece ser, que la sequía coge a otro tipo de gentes que tienen mas capacidad de dar voces.

    Cuando se manifieste la inflación, el petróleo subirá y algo se arreglará. El oro tb te hará sonreír altoca. jejej. Los chinos saben de eso y no tienen prisa.

    Hoy me he enterado de que ya hay venta de bonos DEG. en yuanes, aunque con poco beneficio.

  4. Hola Trajano. como se llama esa pelicula? yo le pondria ” El trajor de las finanzas”
    y la pasaria en blanco y negro.
    es una broma chico, un chiste para ver en sus rostros alguna sonrisa y en el mio propio tambien. pero si quieres ver la pelicula en vivo , con inflacion , dinero helicopero, persecusion, corrupcion, cagazon, pescozon, vente a venezuela. aqui tenemos a mudurozon como protagonista de la serie, que por cierto, no es un estreno que nos estamos calando, esta ya la han pasado en otras latitudes…. Dios bendiga a todos los participantes de este excelente foro, a sus familias, negocios, trabajos y/o proyectos

  5. Quise decir ––Tengan estructurado..

  6. ? Robusta marcha de la economia USA ??..Alucinante.__ Pero si no hace falta ser ningún entendido para escuchar lo de robusta y echarse a reír. Cualquiera que haya andado solo un poco por esos caminos sabe que continuamente se tropieza con mentiras continuas.

    Sin embargo, no hay que sorprenderse de que el camino ya lo tengas muy estructurado y organizado. perfectamente saben por donde van a ir….Lo primero generar inflación ( cosa que buscan con denuedo) no quieren deflación. Se está viendo con el famoso dinero del helicóptero.

    Ya han resuelto que pegando una subida al oro, van a tener Inflacion a tope…? Suena a patrón Oro ?__En la reunión del G 20 hace 2 días en China, ya se ha matizado la cosa. El día 30 de Sep podrían verse algunos movidas. El 1 de Octubre China entra al FMI y los DEG iniciaran el movimiento. Posiblemente creando bonos.

    No hace falta hablar de la manipulación de la Plata y Au. ..Se sabe o se dice ( media verdad ) que es a consecuencia de mantener el dólar alto. Eso ya esta resuelto.–– Cuando todos los interesados carguen ( que a China, tampoco la interesa tirar la cantidad de dólares que tiene , sino comprar Oro y lo necesita bajo tb ) ese tren de estas materias primas o dinero, iniciara la salida de la estación, rumbo a ponerse en 5mil, 10Mil creando la inflación buscada. Con un petróleo a precios muy bonitos de 200, 300 etc dólares, enriqueciendo a petrolandia y todos contentos.

    Solo queda ver, si el control de petróleo y demás materias primas ( que van a subir a tope) no se salda con una conflagración medio mundial) Pues tocante en la economía ya tienen resuelto. Falta en el control de yacimientos.

    Por tanto, el tren esta todavía en la estación, esperando. Quien sepa de qué va la cosa y pueda sacar algún billete, menos perderá. No es una cuestión de ganar, es una cuestión de mantener. Y si juegas bien las cartas y cuando todo suba, sabes donde comprar tus necesidades una vez habiendo hecho el cambio ( y pagar a hacienda ) pues mejor que mejor.
    Puede que sea una cuestión de meses mas que de años.

    Saludos

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